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今天AI概念開始講鬼故事，集體暴跌，其中熱門股昆侖萬維-20%跌停，據(jù)說公司大股東前妻準備套現(xiàn)22億。

(資料圖片)

之前三六零周鴻祎也是同樣套路，通過離婚大手筆減持。

關(guān)鍵是，昆侖萬維這大股東算盤打得精，計劃減持后的50%資金再借給公司，利息2.5%，每年光利息躺賺兩千多萬，美其名曰繼續(xù)支持公司AI事業(yè)的發(fā)展。

AI概念炒作至今，很多公司的股價已經(jīng)高到經(jīng)不起任何利空影響，稍不留意就會有閃崩風險，尤其純跟風個股。

閣主這里判斷，接下來AI概念一定會分化，沒有業(yè)績支撐的概念股會殺的很慘，有業(yè)績釋放的公司依然還有魚尾行情。

最近A股題材瘋狂，大藍籌低迷，指數(shù)停滯不前，這種情形讓閣主想到了A股前幾次大牛市爆發(fā)前的場景。

下面閣主總結(jié)下前幾次大牛市初期的一些特征。

之前每次熊市結(jié)束后，股市企穩(wěn)的第一年，都會有宏觀經(jīng)濟預期偏弱的情況。

比如，2008年Q4-2009年Q2，雖然中國已經(jīng)開始4萬億刺激，但海外經(jīng)濟依然處在次貸危機最危險的階段。

再比如，2013年，經(jīng)濟指標小幅回升，但宏觀層面同時面臨地產(chǎn)和貨幣政策全面收緊，短期利率快速上漲的不利環(huán)境。

今年也不例外，去年股市見底，今年上半年的整體預期依然比較弱，這和之前幾次牛市初期的特征幾乎一致。

去年 10 月底以來，指數(shù)漲幅并不是很大，但傳媒、通信、計算機等板塊大漲，這一類新的行業(yè)熱點很少出現(xiàn)在熊市中。

2008年以來的歷次熊市中，超額收益比較大的板塊大多是金融、消費等防御性板塊，很少有TMT 等成長行業(yè)領(lǐng)漲。

而如果對比歷次牛市第一年中的板塊表現(xiàn)，能夠看到2013年、2019年TMT都非?；钴S。

牛市第一年中大部分領(lǐng)漲的板塊都是彈性較大的板塊，而且領(lǐng)漲板塊的超額收益在幅度上比熊市中大很多。

今年AI打頭陣，勢頭無可阻擋，剛好也是全新的熱點。

牛市初期，大部分投資者的凈值都從底部回升，但由于很少有投資者能夠快速收復熊市中的凈值回撤，所以新增資金比較少，股市依然處在存量博弈的過程中。

雖然每一輪牛市都有增量資金的驅(qū)動，但一般是需要到牛市中期才能觀察到增量資金。

從目前A股演變的時間節(jié)點看，很可能是政策預期驅(qū)動6-7月第一波上漲，盈利預期回升驅(qū)動8-12月第二波上漲。

去年底熊市結(jié)束后A股出現(xiàn)大反彈，但2-6月迎來第一次長時間回撤，這和以前幾次牛市初期的戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整非常像。

比如，2013年2-6月、2016年4-5月和2019年4-7月。

今年隨著近期貨幣政策的調(diào)整，股市大概率已經(jīng)進入新的上漲趨勢，這一次上漲會分成兩個階段。

這也是大藍籌大白馬能在一輪輪牛熊中不斷新高的根本原因。

根據(jù)歷史經(jīng)驗，結(jié)合當下趨勢，閣主判斷A股將在今年下半年和2024年開啟牛市。

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