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【資料圖】

近日，因三家科創(chuàng)板IPO保薦“一查就撤”，海通證券遭上交所警示，同時被要求內部追責。這一系列措施顯示出監(jiān)管層對“一查就撤”加大處罰力度。

Choice金融終端顯示，2023年以來，共有32家機構參與保薦工作，撤否率中位數(shù)達到13.27%，平均值為18.24%。這一數(shù)據(jù)對比2022年，整體有所下滑。2022年，共有57家機構參與保薦工作，撤否率中位數(shù)為19.62%。平均值高達29.35%。

哪些券商撤否率較高？

“帶病闖關”、“一查就撤”等IPO問題頻頻困擾監(jiān)管，也拖慢了全面注冊制的步伐。

在主動撤回數(shù)量方面，今年以來，海通證券、招商證券分別撤回9家企業(yè)，位居首位；國泰君安、中金公司、民生證券分別撤回7家，位列第二；中信證券撤回6家，中信建投、安信證券分別撤回5家，華泰聯(lián)合證券撤回4家。

在撤回率方面，華金證券、東北證券、方正證券為代表的的中小型券商因項目較少因此該項指標高企，項目數(shù)量較多的中大型投行中，招商證券撤回率高達25%，安信證券撤回率為17.86%。

與此同時，今年以來，全市場還有7個IPO項目被否，其中光大證券、國金證券分別有2個項目，民生證券、中信證券、華泰聯(lián)合證券分別有1個項目。

為什么會“一查就撤”？華南一資深保代對界面新聞表示，“說明發(fā)行人本身可能存在明顯硬傷，另一方面也說明發(fā)行人和保薦人在申報時可能存在較大的僥幸心理。這在一定程度上將可能引發(fā)帶病上市和欺詐上市的問題。只有嚴查嚴處和終身追責，才能讓這種情況真正改觀?！?/p>

“針對主動撤回資料的擬IPO企業(yè)，滬深交易所尊重其撤回申請的權利并希望其完善之后再適時申報。券商在這一過程中實際上承擔著未能勤勉盡責的連帶責任，或者明知故犯的更大責任?！彼硎?。

監(jiān)管加大現(xiàn)場督導和處罰力度

由于注冊制下“申報即擔責”，因此近兩年監(jiān)管的處罰對象已轉向機構與個人的“雙罰”機制，除了機構之外，還包括具體項目人員，如管理人員、內控人員等。

中介機構執(zhí)業(yè)規(guī)則是資本市場基礎制度建設中的重要一環(huán)，注冊制改革不是對IPO企業(yè)上市門檻進行“放水”，反而是對保薦機構投行業(yè)務的履職能力、定價能力、銷售能力、內部協(xié)同能力等綜合素質提出更高要求。

今年5月，上交所向保薦機構內部下發(fā)新一期的《上交所發(fā)行上市審核動態(tài)》（簡稱《動態(tài)》），總結去年與今年的現(xiàn)場督導情況。

《動態(tài)》提到，今年前4月，上交所對2家項目的保薦業(yè)務啟動問題導向現(xiàn)場督導；對3家保薦人開展執(zhí)業(yè)質量現(xiàn)場督導。

上交所解釋，啟動執(zhí)業(yè)質量現(xiàn)場督導的原則主要來自四個方面，一是在上交所保薦IPO項目撤否率排名靠前的保薦人；二是保薦IPO項目存在違規(guī)處理情形較多的；三是在IPO項目多次出現(xiàn)“一督就撤、一查就撤”情形的；四是上交所在審核過程中發(fā)現(xiàn)存在突出問題、執(zhí)業(yè)質量較差或廉潔從業(yè)風險較高的保薦人。

此外，今年初深交所也發(fā)布《關于進一步督促會員提升保薦業(yè)務執(zhí)業(yè)質量的通知》，對注冊制下IPO保薦業(yè)務執(zhí)業(yè)質量較低、內控風險較大的保薦機構，實施現(xiàn)場督導、專項自查的差異化監(jiān)管安排。根據(jù)規(guī)定，保薦機構保代人均保薦項目數(shù)排前二十，且項目撤否率超過60%，深交所將對其保薦的IPO項目按50%以上的比例抽取實施現(xiàn)場督導。

在同日發(fā)布的《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務指引第4號——保薦業(yè)務現(xiàn)場督導》中，深交所加強遏制“一督即撤”情形，對于深交所發(fā)出現(xiàn)場督導書面通知后、督導組進場前即撤回的項目，交易所終止督導。但對于問題導向現(xiàn)場督導且保薦人執(zhí)業(yè)質量存在明顯問題的，或者風險導向現(xiàn)場督導，交易所將繼續(xù)實施現(xiàn)場督導。

（文章來源：界面新聞）