賀利氏貴金屬:黃金近期逆風(fēng) 全球黃金ETF持有量降至2020年3月以來最低水平
時(shí)間:2023-09-01 00:05:50
【資料圖】
賀利氏貴金屬最新發(fā)布的貴金屬周報(bào)稱,近期市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)看法的改善削弱了黃金的吸引力。短期內(nèi),美元走強(qiáng)可能會(huì)壓低金價(jià)。然而,如果美國消費(fèi)者動(dòng)搖,經(jīng)濟(jì)衰退就會(huì)發(fā)生,金價(jià)可能會(huì)反彈。
賀利氏具體分析,今年早些時(shí)候,預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退,因此美聯(lián)儲(chǔ)將停止加息并開始降息。隨著美元走弱和債券收益率回落,金價(jià)上漲,接近歷史最高點(diǎn)?,F(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)是不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。此外,在核心通脹持續(xù)的情況下,美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在更長時(shí)間內(nèi)保持更高的利率,甚至可能進(jìn)一步加息。這幫助美元走強(qiáng),金價(jià)跌破1900美元/盎司。然而,盡管目前實(shí)際利率為正,債券收益率處于2007年以來的最高水平,但金價(jià)仍保持相對(duì)良好。
目前利率期貨顯示到今年年底有40%的機(jī)會(huì)進(jìn)一步加息,而不久前,其預(yù)計(jì)是降息。此外,外匯期貨的投機(jī)頭寸非常做空美元,處于歷史上出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)和美元走強(qiáng)的水平。
從美國GDP增長和就業(yè)數(shù)據(jù)來看,美國經(jīng)濟(jì)似乎不錯(cuò),但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并非普遍良好。7月ISM制造業(yè)PMI連續(xù)第九個(gè)月低于50(即活動(dòng)正在下降),5月、6月和7月工業(yè)生產(chǎn)收縮。服務(wù)業(yè)方面正在保持,但銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)正在收緊,而且隨著目前貸款利率非常高,消費(fèi)者支出可能會(huì)放緩。如果消費(fèi)者支出減少,衰退幾乎不可避免,這將導(dǎo)致債券收益率降、降息、實(shí)際利率下降,以及美元走弱,這將對(duì)黃金有利。
此外,報(bào)告還稱,僅在8月份,全球黃金ETF流出總額就達(dá)到139萬盎司,持有量降至9000萬盎司以下,為2020年3月以來的最低水平。白銀投資者8月份也反映了類似黃金投資者的情況。到目前為止,8月份,以白銀為支撐的ETF的全球持有量下降了4個(gè)多月。在白銀基金之外,非商品交易員一直在解除白銀的多頭頭寸。凈多頭頭寸已從7月的2.19億盎司降至8月22日的3900萬盎司。
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