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高盛發(fā)現(xiàn)，最近十個交易日對沖基金的美股凈拋售規(guī)模是過去一年來最大，超過了過去五年間99%的水平，同時，十日內(nèi)歐股的凈買入規(guī)模最高，歐股的超配水平為有記錄以來最高。

截至本周三，三大美股指連跌三日，標(biāo)普和納指均創(chuàng)5月4日以來最長連跌日。華爾街機構(gòu)發(fā)現(xiàn)，對沖基金在這波調(diào)整以前已經(jīng)“跑路”。

(資料圖)

高盛主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)的分析師Vincent Lin在本周三發(fā)布的報告中指出，高盛的情緒指標(biāo)GS Sentiment Indicator顯示，越來越多證據(jù)表明，對沖基金的持倉不再是美股的利好因素，高盛的主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)（PB）的總體交易流顯示，對沖基金開始為美股下行的風(fēng)險做準(zhǔn)備。

具體來說，Lin發(fā)現(xiàn)，過去十個交易日內(nèi)，對沖基金有九個交易日都在凈賣出美股。以累計名義值估算，最近這輪十個交易日內(nèi)的美股凈拋售規(guī)模是過去一年來最大，超過了過去五年間99%的水平。

高盛PB現(xiàn)在顯示，對沖基金對北美股市的持倉相比MSCI全球指數(shù)ACWI低配約5%，為高盛PB有記錄以來最低的低配水平。

與此同時，過去十個交易日，高盛PB的其他所有地區(qū)股市都被對沖基金凈買入，以名義值計，歐股的凈買入規(guī)模最高，亞洲發(fā)達(dá)市場的股市次之，主要源于日本股市持續(xù)得到凈買入資金。歐股相比MSCI ACWI超配約3%，為有紀(jì)錄以來最高超配水平。

不過，美國銀行最近的股票客戶資金流顯示，上周對沖基金和機構(gòu)客戶在領(lǐng)銜買入，而且出現(xiàn)美銀2008年有記錄以來第三大對沖基金的資金流入規(guī)模。

Zerohedge指出，高盛和美銀數(shù)據(jù)的差異源于，高盛的數(shù)據(jù)是用實時的PB數(shù)據(jù)直接做的每日統(tǒng)計，美銀用的是綜合的匯總，提供美銀客戶通過現(xiàn)金執(zhí)行的流入美股交易的匯總視角。其認(rèn)為，美銀的數(shù)據(jù)是過時的，而且不靠譜，充其量就像反映形勢的Excel圖表版本。

相比之下，美銀在高凈值客戶、即所謂零售客戶方面的數(shù)據(jù)要準(zhǔn)確的多。美銀稱，這類客戶在買入美股一周后重回拋售，并且近幾周的賣家數(shù)量創(chuàng)4月以來新高。

分板塊看，美銀客戶在11個標(biāo)普500的板塊中買入七個板塊，通信服務(wù)板塊的買入規(guī)模居前，該板塊連續(xù)六周迎來資金流入，非必需消費品板塊的買入資金創(chuàng)2008年有紀(jì)錄以來最大流入規(guī)模，對沖基金和機構(gòu)客戶帶頭買入。

而能源板塊的資金流出規(guī)模在各板塊中最多，在5月初以來持續(xù)資金流入后，該板塊的資金流四周均值已經(jīng)由流入轉(zhuǎn)為流出。雖然上周科技板塊還有小規(guī)模資金流入，但四周均值在去年7月以來持續(xù)凈流入后已有多周轉(zhuǎn)為流出。