微動態(tài)丨小摩:若美聯(lián)儲不降息 美股將在今年下半年陷入困境
時間:2023-06-24 03:50:23
【資料圖】
智通財經(jīng)APP獲悉,摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic表示,隨著美聯(lián)儲激進收緊貨幣政策的滯后影響趕上經(jīng)濟增長,美國股市將在今年下半年陷入困境。
盡管美股今年迄今為止的反彈與Marko Kolanovic的看跌預(yù)測并不一致,但他仍重申了其防御觀點,并警告稱,商業(yè)環(huán)境惡化和消費者需求放緩等因素表明,經(jīng)濟衰退即將到來,可能會阻礙美股今年的反彈。
Marko Kolanovic周四在一份報告中表示:“在股市方面,美聯(lián)儲沒有先發(fā)制人地轉(zhuǎn)向?qū)捤烧撸前凳灸甑走€會再加息兩次。我們預(yù)計下半年美股將面臨更具挑戰(zhàn)性的宏觀背景,在股市大幅重估的同時,消費趨勢將趨軟。”他警告稱,多重擴張和定價能力的削弱使得美股的風(fēng)險回報缺乏吸引力。他補充稱,另一個令人擔(dān)憂的因素是,在潛在的經(jīng)濟衰退到來之前,“投資者日益自滿”,“簡而言之,另一個未知的風(fēng)險重新浮出水面的風(fēng)險很高”。
華爾街對美股前景的觀點分歧正在加劇。除了Marko Kolanovic之外,華爾街知名空頭、摩根士丹利策略師Michael Wilson堅持其看空美股大盤的觀點,并在近期的報告中進一步強調(diào)企業(yè)盈利衰退將持續(xù)的觀點。去年以來華爾街預(yù)測最準(zhǔn)確的分析師、美銀策略分析師Michael Hartnett也堅持看空美股。他認(rèn)為,美股上漲的邏輯站不住,最近“對第一季度經(jīng)濟衰退的恐懼”正在轉(zhuǎn)變?yōu)椤皩Φ诙径冉鸢l(fā)姑娘的貪婪”。
不過,高盛首席美國股票策略師David Kostin則對美股未來走勢持樂觀態(tài)度。David Kostin表示,標(biāo)普500指數(shù)近期的這一漲勢預(yù)計將擴大到科技股以外,因為“之前大幅漲幅大幅收窄之后,市場將對科技股進行更廣泛的估值重估”。對于美股后續(xù)仍將上漲的邏輯,David Kostin給出了兩點邏輯支撐,除了經(jīng)濟衰退概率縮小給美股帶來強勁的上漲動力之外,另一個理由是AI全面普及為企業(yè)利潤增速提供重要支持。
作為華爾街最悲觀分析師之一的美國銀行首席策略分析師Savita Subramanian也一改此前看空美股的說法,稱困擾美股的熊市已經(jīng)正式結(jié)束,未來還有繼續(xù)反彈的空間。Savita Subramanian的分析顯示,自1950年代以來的數(shù)據(jù)顯示,在92%的時間里,標(biāo)普500指數(shù)在實現(xiàn)超過20%的反彈后,在12個月內(nèi)延續(xù)了上漲勢頭。
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