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(資料圖片僅供參考)

截至本周三，三大美股指連跌三日，標(biāo)普和納指均創(chuàng)5月4日以來(lái)最長(zhǎng)連跌日。華爾街機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，對(duì)沖基金在這波調(diào)整以前已經(jīng)“跑路”。

高盛主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)的分析師Vincent Lin在本周三發(fā)布的報(bào)告中指出，高盛的情緒指標(biāo)GS Sentiment Indicator顯示，越來(lái)越多證據(jù)表明，對(duì)沖基金的持倉(cāng)不再是美股的利好因素，高盛的主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)（PB）的總體交易流顯示，對(duì)沖基金開(kāi)始為美股下行的風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)備。

具體來(lái)說(shuō)，Lin發(fā)現(xiàn)，過(guò)去十個(gè)交易日內(nèi)，對(duì)沖基金有九個(gè)交易日都在凈賣(mài)出美股。以累計(jì)名義值估算，最近這輪十個(gè)交易日內(nèi)的美股凈拋售規(guī)模是過(guò)去一年來(lái)最大，超過(guò)了過(guò)去五年間99%的水平。

高盛PB現(xiàn)在顯示，對(duì)沖基金對(duì)北美股市的持倉(cāng)相比MSCI全球指數(shù)ACWI低配約5%，為高盛PB有記錄以來(lái)最低的低配水平。

與此同時(shí)，過(guò)去十個(gè)交易日，高盛PB的其他所有地區(qū)股市都被對(duì)沖基金凈買(mǎi)入，以名義值計(jì)，歐股的凈買(mǎi)入規(guī)模最高，亞洲發(fā)達(dá)市場(chǎng)的股市次之，主要源于日本股市持續(xù)得到凈買(mǎi)入資金。歐股相比MSCI ACWI超配約3%，為有紀(jì)錄以來(lái)最高超配水平。

不過(guò)，美國(guó)銀行最近的股票客戶資金流顯示，上周對(duì)沖基金和機(jī)構(gòu)客戶在領(lǐng)銜買(mǎi)入，而且出現(xiàn)美銀2008年有記錄以來(lái)第三大對(duì)沖基金的資金流入規(guī)模。

Zerohedge指出，高盛和美銀數(shù)據(jù)的差異源于，高盛的數(shù)據(jù)是用實(shí)時(shí)的PB數(shù)據(jù)直接做的每日統(tǒng)計(jì)，美銀用的是綜合的匯總，提供美銀客戶通過(guò)現(xiàn)金執(zhí)行的流入美股交易的匯總視角。其認(rèn)為，美銀的數(shù)據(jù)是過(guò)時(shí)的，而且不靠譜，充其量就像反映形勢(shì)的Excel圖表版本。

相比之下，美銀在高凈值客戶、即所謂零售客戶方面的數(shù)據(jù)要準(zhǔn)確的多。美銀稱，這類客戶在買(mǎi)入美股一周后重回拋售，并且近幾周的賣(mài)家數(shù)量創(chuàng)4月以來(lái)新高。

分板塊看，美銀客戶在11個(gè)標(biāo)普500的板塊中買(mǎi)入七個(gè)板塊，通信服務(wù)板塊的買(mǎi)入規(guī)模居前，該板塊連續(xù)六周迎來(lái)資金流入，非必需消費(fèi)品板塊的買(mǎi)入資金創(chuàng)2008年有紀(jì)錄以來(lái)最大流入規(guī)模，對(duì)沖基金和機(jī)構(gòu)客戶帶頭買(mǎi)入。

而能源板塊的資金流出規(guī)模在各板塊中最多，在5月初以來(lái)持續(xù)資金流入后，該板塊的資金流四周均值已經(jīng)由流入轉(zhuǎn)為流出。雖然上周科技板塊還有小規(guī)模資金流入，但四周均值在去年7月以來(lái)持續(xù)凈流入后已有多周轉(zhuǎn)為流出。